央行数位货币是什么？CBDC的种类、优缺点和风险、各国发展现况与法规整理 body classpost

本文整理了 CBDC 的概念、种类、意义以及各国 CBDC 的发展状况等方面，以帮助读者全面认识央行数位货币。
（前情提要：阻止联准会发CBDC！美国众院通过《央行数位货币反监控法案》，恐动摇美元全球地位？）
（背景补充：打造下一代区块链支付！ Mastercard合作5家支付新创，测试稳定币、CBDC、代币化存款）

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近年来，随着数位支付市场不断壮大，以及加密货币技术飞速发展，欧洲、中国、日本等世界各国也陆续启动了央行数位货币（CBDC）的研究和实验。

本文整理了 CBDC 的概念、种类、意义以及各国 CBDC 的发展状况等方面，以帮助读者全面认识央行数位货币。

CBDC 是什么？

CBDC 是中央银行数位货币（Central Bank Digital Currency）的缩写，概指由各国央行发行的数位货币。

不过，不同于比特币等加密货币一样由去中心化的网路发行，CBDC是由各国央行主导发行和管理。其价值基本与该国法定货币相同，波动相对稳定；而且支持智能合约之后，可更为提升支付效率。

CBDC 的种类有哪些？

目前可简单依照不同的使用对象，将 CBDC 区分为零售型（rCBDC）和批发型（wCBDC）两大类：

rCBDC 零售型：

一般民众、商家可自由流通使用

wCBDC 批发型：

CBDC 如何运行？

CBDC 的运作结构主要可划分成以下三个部分：发行、交易和管理。

总体来说，CBDC 的运作结构与传统货币相似，但其在发行、交易和管理方式上采用区块链技术，可以提高支付效率和安全性。

CBDC 对央行的意义

各国央行发行 CBDC 之后，主要可以带来以下优势：

1.促使支付系统现代化：

CBDC 的发行有望推动支付系统的现代化，提高效率和便利性，以及降低支付成本。

2.提升货币政策的可操作性：

通过 CBDC 的发行，央行可以更好地掌握货币供应量和流通情况，实现更精确的货币政策（例如紧缩或宽松），以更好地应对经济波动。

3.加强国家货币主权：

CBDC 发行后，央行可以更好地掌握国内货币流通情况、更有效控制货币流通量，保护国家的货币主权。

CBDC 的优缺点和风险？

CBDC 作为新型数位货币，相对于传统货币有着以下一些优点和风险。

CBDC 优点：

CBDC 缺点：

CBDC 风险：

在各国积极规划推出 CBDC 的大背景下，社群上也有不少反对声音，多名 KOL 认为 CBDC的推出将会侵害民众的隐私、遭到全面管控，变成一个金融体系的反乌托邦。

推特上拥有 76 万人追踪的 Wall Street Silver 就曾批评道：

想像政府告诉你，你无法为超过 1,000 美元的任何东西支付现金…最终，他们将摆脱所有现金，并迫使每笔交易要受到监控和批准。

另外，以提出比特币 S2F 模型闻名的匿名分析师 PlanB，也曾表示政府会像 1933 年禁止私人持有黄金一样，伤害民众的金融自主权，CBDC就是历史的重演。并呼吁大众可以透过比特币来保护自己。

在 1933 年 4 月 5 日，时任美国总统罗斯福签署 6102 号行政命令，禁止私人持有黄金，要求国民以每盎司 20.67美元的价格上缴黄金给政府，到了第二年，美国政府通过黄金储备法案，将黄金价格提高至每盎司 35 美元。全球 CBDC 发展状况如何？台湾

台湾已于 2020 年 6 月完成第一阶段的「批发型 CBDC 可行性技术研究」，并于 2022 年 6 月完成第二阶段的「通用型 CBDC试验计画」，已在封闭环境中测试 CBDC 零售支付情况。

目前，台湾 CBDC 正处于试验的第三阶段，央行总裁杨金龙也多次表示：

CBDC 是件「大工程」，可能需要与国际合作共通的规格标准、基础设施、法律框架等议题，同时也必须制定防范非法活动的法律细节、遵循推出 CBDC 需要无害、共存、创新和效率等三大基本原则，且要与金融机构共同建立生态系统，需要长时间的规划和实践。

欧洲

欧洲央行执行理事 Piero Cipollone 在 2024 年 3 月 14 日的 Convegno创新支付会议上表示，数位欧元专案初步调查阶段（2021 年 10 月至 2023 年 10月）已结束，重点聚焦概念定义、技术探索和设计方案，目前则处于准备阶段（2023 年 11 月至 2025 年 10月），重点聚焦最终确定方案规章、选择服务供应商、透过实验学习和对离线功能测试及上线计画展开进一步研究。

只有在欧盟的相关立法程序完成后，欧洲央行才会考虑发行数位欧元，不过依照简报规画，数位欧元可能会在 2025 年 11 月推出。

美国

美国目前对于 CBDC 的整体态度稍显消极。

本月 24 日，美国众议院就以 216 票赞成、192 票反对通过了一项旨在阻止联准会（Fed）发行央行数位货币（CBDC）的法案，这项《CBDC反监控国家法案》（CBDC Anti-Surveillance State Act）起初是由众议院多数党党鞭、共和党籍众议员 Tom Emmer 在 2023 年 9 月提出，目的是阻止联准会发展数位美元，认为这将成为破坏美国生活方式的金融监控工具。

另一方面，美国联准会也多次表态无意发行 CBDC，就算要也强调「只会发行带有授权法律的 CBDC」，联准会主席鲍尔（JeromePowell）曾在三月表示，如果要发行 CBDC，将透过银行体系来完成：

我们联准会最不想要的情况会是，让所有美国民众都拥有个人帐户，只有银行在联准会拥有帐户，这是我们会继续维持的。

中国

中国是目前推进 CBDC 最快的国家之一。中国开发的数位人民币（e-CNY）钱包试点版 APP 在 2023 年一月初已于中国的 iOS 和 Android应用程式商店上架，并且微众银行（微信支付）数位人民币钱包也随之上线，为使用者提供数位人民币服务。

5月稍早，香港金融管理局还发布公告表示，已经在与中国人民银行就「数位人民币跨境支付」上的合作取得进一步成果，因此计划扩大数位人民币在香港的试点范围，以便香港居民开立和使用数位人民币钱包，并透过「转数快」为数币钱包增值。

日本

日本当局于今年 1 月 26 日举行了有关央行数位货币（CBDC）的首次正式会议，会议最终结果显示，日本政府与央行最终达成一致，表示将在 2024年春季解决有关发行数位日元的相关法律问题。

不过，日本政府与央行目前还未正式确认何时将发行数位日元，任何决定预计也要等到在 2026 年前，经过充分讨论后才会发出。

新加坡

新加坡金融管理局（MAS）在去年底公布了对于数位货币的指导方针，以确保数位货币在新加坡发展的安全与创新使用，并预告将于 2024年开始试验批发型央行数位货币。

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这样的货币将使联邦政府，我们的联邦政府，对你的钱拥有绝对的控制权……他们可以拿走你的钱，而你甚至不知道它已经消失了。

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